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第303章 亿德隆系崩盘始末（第2页）

有经济学家吹捧民营企业家很少能做到他这样的高度，

跟着他吃肉的股民们也喊出了：

股不在优，有‘德’则名；价不畏高，有‘隆’就灵”的口号。

老三股确实完成了产业转型，其业务均是真实存在的，

但问题就出在，三家公司本质上仍然处于传统行业，

很难在中短期内实现利润的大幅增长，

以效益最好的年份来算，

三家公司的年净利润分别为：5100万、7000万和1.02亿。

以这样的业绩实现股价的1000%增长，

唐万新所付出的是长期投入巨额资金来维持高股价，

其年用于维持高股价的费用达到10亿元。

而为了推动老三股前期完成产业整合，

德隆系付出了堪称巨额的资金成本，

这些资金成本有很大一部分来源于唐万新所控制的金融机构。

在A股大肆举牌的同时，

唐万新还先后将金新信托、伊斯兰信托、德恒证券等19家金融机构收入囊中，

这成为了其融资的关键渠道，

根据数据统计，通过发行12-22%的高息理财产品，

唐万新总计非法吸收了400亿的公众存款。

除此外，他还通过重复质押旗下公司资产的行为，

从银行等渠道融来了200多亿的贷款。

些钱，成了德隆系进行产业整合以及维持高股价的关键所在，

然而由于老三股本身盈利水平欠佳，

尽管通过坐庄的形式收割股民获得了不菲的回报，

但仍然在进入千禧年后遭遇了资金周转压力，

为了维持集团表面上的运转，

唐万新不得不拆东墙补西墙，四处从各子公司拆借资金周转。

2004年3月，随着一篇《德隆资金链绷紧》的文章面世，

德隆系的理财产品遭遇全线挤兑，

5月29日，无力回天的唐万新选择出走缅甸，

这艘号称永不沉没的金融航母，就此倾覆。

......

妖股的本质是股票本身并不创造价值，

到了高位后只剩下击鼓传花的游戏。

高位接手的投资者必然亏损严重。

这个和“德隆系”操作有异曲同工之妙。

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